Углубление финансового сотрудничества
Казахстан вступил в новую фазу экономических отношений с Китаем, заключив обширный пакет соглашений с Гонконгом и материковым Китаем. Это совпало с первым суверенным заимствованием Казахстана на внутреннем китайском рынке облигаций. Эти шаги свидетельствуют о переходе Астаны от простого роста торговли к активному участию в финансовой сфере, листингам, юаневым займам и привлечению китайского капитала для инфраструктурных и промышленных проектов.
2 июня заместитель премьер-министра и министр национальной экономики Серик Жумангарин встретился с делегацией из примерно 70 представителей бизнеса из Гонконга и материкового Китая. В состав группы вошли 40 компаний из Гонконга и 30 компаний из материкового Китая, работающих в сферах финансов, логистики, технологий, энергетики, промышленности и профессиональных услуг. В результате визита было подписано четыре межправительственных меморандума и 42 коммерческих соглашения, охватывающих авиацию, финансы, торговлю, инновации, технологии, цифровую экономику и зеленое развитие.
Расширение инвестиционных возможностей
Правительство Гонконга сообщило о заключении 43 меморандумов и соглашений в Казахстане. Также были начаты переговоры о всеобъемлющем соглашении об избежании двойного налогообложения и соглашении о поощрении и защите инвестиций. Гонконгская авиакомпания планирует запустить прямые рейсы в Алматы в первом квартале 2027 года, что обеспечит практическую связь для новой финансовой и торговой повестки.
Обсуждались вопросы выпуска облигаций, юаневого финансирования, листинга казахстанских компаний в Гонконге, создания совместных инвестиционных фондов и крупных инвестиционных проектов. Национальная управляющая компания «Байтерек» подписала документы о сотрудничестве с Bank of China (Hong Kong), Invest Hong Kong и Standard Chartered Hong Kong. Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, оператор Гонконгской фондовой биржи, также подписала два меморандума в Казахстане, включая один с Международной биржей Астаны. Обе биржи планируют работать над трансграничным листингом акций и долговых ценных бумаг.
Дебютные юаневые облигации и рост задолженности
Эти соглашения были заключены через несколько дней после того, как Казахстан завершил свой дебютный выпуск суверенных панда-облигаций — деноминированного в юанях инструмента, продаваемого иностранным эмитентом в материковом Китае. Министерство финансов привлекло 3,4 миллиарда юаней (около 500 миллионов долларов США) через трехлетние суверенные облигации с доходностью 1,9%. Спрос вдвое превысил предложение. Выпуск был размещен на Пекинской бирже финансовых активов и Международной бирже Астаны.
Суверенный выпуск последовал за более ранними юаневыми сделками казахстанских эмитентов, связанных с государством. Банк развития Казахстана разместил 2 миллиарда юаней в трехлетних еврооблигациях, деноминированных в юанях, в сентябре 2025 года, что стало первым таким выпуском в Центральной Азии. «КазМунайГаз» привлек 1,25 миллиарда юаней в октябре через пятилетние офшорные облигации, деноминированные в юанях. Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» закрыл книгу заявок на 3 миллиарда юаней в дебютных панда-облигациях в апреле 2026 года. Вместе с суверенными облигациями общая сумма этих выпусков составляет 9,65 миллиарда юаней.
Внешний долг и торговый оборот
Национальный банк Казахстана определяет внешний долг как обязательства резидентов перед нерезидентами, включая долговые обязательства как государственного, так и частного секторов. Данные Национального банка показывают, что внешний долг Казахстана перед китайскими кредиторами вырос до 12,87 миллиарда долларов США в начале 2026 года, по сравнению с 9,29 миллиарда долларов США в конце 2024 года. Новый выпуск панда-облигаций добавляет суверенные заимствования к более широкому финансированию Казахстана, связанному с Китаем, в то время как более ранние размещения в юанях поступали от национальных компаний и институтов развития.
Министерство финансов представило суверенное заимствование как доступное. По данным Kapital, Казахстан разместил облигации 26 мая, и государственный долг остался на уровне около 20% ВВП, при лимите в 32%. Однако более быстрый рост кредитов, связанных с Китаем, все же меняет структуру финансирования Казахстана, при этом все больше заимствований проходит через юаневые рынки, китайские банки, китайские клиринговые каналы и связи с гонконгским рынком капитала.
Стратегическое партнерство
На этом фоне наблюдается резкий рост казахстанско-китайской экономической активности. По данным канцелярии премьер-министра Казахстана, двусторонний товарооборот достиг 44 миллиардов долларов США в 2024 году, при накопленных капитальных инвестициях в 26 миллиардов долларов США. Казахстанские чиновники также ссылаются на казахстанско-китайский инвестиционный портфель из 224 проектов на сумму около 66,4 миллиарда долларов США. Секторы включают промышленность, энергетику, транспорт, сельское хозяйство, технологии и переработку с добавленной стоимостью.
Последние соглашения основываются на более чем десятилетии региональных инвестиций под руководством Китая. Китайский Экономический пояс Шелкового пути, позже включенный в инициативу «Один пояс, один путь», был впервые предложен в Казахстане в 2013 году. С тех пор Китай стал одним из основных торговых партнеров Казахстана, а Казахстан — ключевым сухопутным маршрутом между Китаем и Европой. Астана стремится привлечь китайский капитал для портов, дорог, железных дорог, сельского хозяйства, энергетики и переработки. Она также хочет, чтобы больше казахстанских компаний привлекали долг и капитал за пределами долларовых и евровых рынков.
Гонконг обеспечивает финансовый и сервисный мост в этих отношениях. Его делегация продвигала листинги, выпуск облигаций, привлечение средств, профессиональные услуги и доступ к материковому Китаю. Казахстан предлагает гонконгским и материковым китайским компаниям путь на крупнейшую экономику Центральной Азии и базу для логистических, продовольственных, энергетических, горнодобывающих и технологических проектов. Гонконг также продвигал свой проект «Северный мегаполис» — крупный план развития, который включает более 3.
Дереккөз: Times of Central Asia
Фото: Image: Kazakhstan Ministry of Finance / Times of Central Asia