Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал отчет, в котором указал на явные признаки перегрева экономики Казахстана, спровоцированного высокой инфляцией и госрасходами. Однако в Министерстве национальной экономики (МНЭ) не согласились с такой оценкой, назвав происходящее здоровой трансформацией, передает информационное агентство EurasiaPulse.
По мнению аналитиков МВФ, экономический рост в 2025 году был связан с увеличением добычи нефти и активностью в других секторах. Высокий внутренний спрос, подогреваемый государственной политикой, вместе с внешними факторами привел к тому, что инфляция значительно превысила целевые показатели. В результате пришлось ужесточить денежно-кредитную политику, а курс тенге столкнулся с приступами сильной волатильности.
В фонде считают, что геополитические риски пока оказывали ограниченное влияние благодаря диверсификации торговли и значительным резервам. Однако есть и внутренние проблемы.
«Стремление к осуществлению ключевых структурных реформ ограничено и может еще больше ослабнуть с приближением избирательного цикла. Устойчиво высокая инфляция привела к тому, что процентная ставка достигла исторического максимума и все больше негативно сказывается на благосостоянии домохозяйств», — говорится в отчете МВФ.
В Министерстве национальной экономики с выводами фонда не согласились и опубликовали развернутый ответ. В ведомстве считают, что оценка МВФ требует дополнительного контекста, так как в стране идут структурные изменения.
В МНЭ подчеркнули, что экономика находится в фазе здоровой трансформации, а не избыточного расширения. Ключевым драйвером роста в 2025 и 2026 годах остается ненефтяной сектор, в то время как нефтегазовая отрасль не рассматривается как основной источник роста.
В министерстве также отметили, что с октября 2025 года годовая инфляция начала замедляться, снизившись с пиковых 12,9% в сентябре до 12,3% в декабре. По прогнозам, в этом году она войдет в целевой коридор 9-11%.
«Текущая динамика отражает не „перегрев“, а поступательную структурную трансформацию: страна не просто потребляет, а активно инвестирует в свое будущее, сохраняя при этом контроль над ключевыми финансовыми показателями», — заявили в МНЭ.