Национальный банк Казахстана готовится принять первое в 2026 году решение по базовой ставке. Финансовый эксперт прогнозирует, что, несмотря на ожидания, регулятор оставит ее на текущем уровне 18% из-за высокой инфляции и предстоящего роста цен, передает информационное агентство EurasiaPulse.
23 января Национальный банк объявит свое решение, которое станет первым из восьми запланированных на этот год. Финансист Айгерим Ильясова из Qazaq Expert Club проанализировала ситуацию и объяснила, почему казахстанцам не стоит ждать смягчения денежно-кредитной политики в ближайшее время.
Главный фактор, который сдерживает регулятора, – это высокая инфляция. По итогам 2025 года она достигла 12,3%, что более чем вдвое превышает целевой показатель в 5%.
«Нужно понимать, что чем выше инфляция, тем выше держат базовую ставку», — поясняет эксперт.
В этом году инфляционное давление только усилится. После марта ожидается «разморозка» коммунальных тарифов, что напрямую отразится на кошельках граждан. Кроме того, прогнозируется постепенный рост цен на горюче-смазочные материалы. Это связано с тем, что с 2027 года в ЕАЭС начнет действовать общий рынок нефти и нефтепродуктов.
Ранее глава Нацбанка Тимур Сулейменов заявлял о возможности поэтапного снижения ставки, но только «по мере снижения инфляции и инфляционных ожиданий». По информации регулятора, обсуждать смягчение политики можно будет не раньше второго полугодия 2026 года.
Айгерим Ильясова перечислила несколько условий, при которых это станет возможным: снижение инфляции, охлаждение потребительского кредитования и корректное проведение «разморозки» тарифов.
«С учётом всех факторов — высокой инфляции, предстоящего роста тарифов и цен на ГСМ, а также рисков для ожиданий — Нацбанк, вероятнее всего, сохранит базовую ставку на уровне 18%», — заключила финансист.
Фото: ЖИ