Қарыз бөлінісінің мәні
Орталық Азиядағы ең үлкен қарызгер міндетті түрде ең осал ел емес. Қазақстан аймақтың сыртқы міндеттемелерінің шамамен үштен екісін құраса да, оның қарызы негізінен корпоративтік баланста, мемлекеттік емес. Тәжікстанның қарызы анағұрлым аз, бірақ ол қарыз қиындығына ұшырау қаупі жоғары. Бұл контраст аймақтағы қарыз бөлінісін көрсетеді. Қырғызстан мен Тәжікстан егемендік және концессиялық қарызға көбірек тәуелді, ал Өзбекстанның сыртқы міндеттемелері мемлекеттік және корпоративтік сектор арасында теңдей бөлінген.
Қырғызстан: қарыздың өсуі және әртараптандыру
Қырғызстанның мемлекеттік қарызы инфраструктуралық шығындар мен ішкі қарыз алудың артуына байланысты өсті, бірақ кредиторлық база әртараптандырылды. Біржақты несие берушінің үлесі азайып, көпжақты қаржыландыру мен ішкі бағалы қағаздар нарығы маңыздылығы артты. Қаржы министрлігінің мәліметі бойынша, 2026 жылғы 31 мамырдағы жағдай бойынша жалпы мемлекеттік қарыз шамамен 8,94 млрд долларды құрады, оның 6,1 млрд доллары сыртқы міндеттемелер. Президент Садыр Жапаров жаңа несиелер коммерциялық жобаларға бағытталып, олардың қайтарымы өз қаражаты есебінен жүзеге асырылатынын айтты. Халықаралық валюта қоры елдің экономикалық өсімі төртінші жыл қатарынан жоғары екенін, бірақ тәуекелдер сақталып отырғанын ескертті.
Қазақстан: үлкен қарыз, бірақ басқа тәуекел профилі
Қазақстанның сыртқы қарызы аймақтағы ең үлкені болғанымен, оның жиынтық көрсеткіші жаңылыстыруы мүмкін. Көршілерінен айырмашылығы, елдің сыртқы міндеттемелері негізінен корпоративтік және компанияаралық қарыздардан тұрады, мемлекеттік емес. Ұлттық банктің мәліметі бойынша, жалпы сыртқы қарыз 2026 жылғы 1 сәуірде 182,8 млрд долларды құрады. Бұл міндеттемелердің едәуір бөлігі мұнай, газ және тау-кен өнеркәсібіне шетелдік инвестициялармен байланысты, көпұлтты компаниялар өз қызметін аналық компаниялардан алынған несиелер арқылы қаржыландырады. Мұндай міндеттемелер сыртқы қарыз ретінде есепке алынғанымен, әдетте корпоративтік кірістен өтеледі. Ұлттық банк мемлекеттік сектордың сыртқы қарызын жеке көрсеткіш ретінде жариялайды, бұл үкіметтің тікелей әсерін дәлірек көрсетеді.
Өзбекстан: корпоративтік қарыздың өсуі
Өзбекстан аймақтағы екінші ірі сыртқы қарызгерге айналды, себебі экономикалық өсім мен инфраструктуралық инвестициялар шетелдік қаржыландыру сұранысын арттырды. Орталық банктің мәліметі бойынша, 2026 жылдың бірінші тоқсанының соңында елдің жалпы сыртқы қарызы 82,2 млрд долларға жетті. Мемлекеттік сыртқы қарыз осы соманың шамамен жартысын құрайды, қалған бөлігі корпоративтік секторға тиесілі.
Дереккөз: Times of Central Asia
Сурет: @TCA / Times of Central Asia