撒马尔罕会晤与120亿美元协议包
2025年10月19日，美国国务卿马尔科·鲁比奥访问撒马尔罕期间，乌兹别克斯坦宣布了一揽子共54项协议与前瞻性倡议，官方估值约120亿美元。乌兹别克斯坦投资、工业与贸易部将GE Aerospace为新购乌兹别克斯坦航空客机供应发动机列入该协议包，并明确这一估值以协议落实为前提。总统府方面表示，将针对相关协议与倡议制定全面的执行计划。
从公开信息看，10月公布的120亿美元可能包含仍在等待融资或开发的项目，但所赋予的金额应有可识别的依据，例如项目估算或具体交易。官方公告列出了合作方与所属行业，但现有材料并未提供足以还原120亿美元总额的分项数值。
此前公布的数字与统计口径问题
2025年11月，唐纳德·特朗普宣布乌兹别克斯坦将在未来三年内对美采购与投资约350亿美元。该总额并未区分采购与投资各自对应的金额。乌兹别克斯坦向美国供应商采购、以及在美国行业进行投资，不能等同于美国资本流入乌兹别克斯坦；采购美国设备与接受美国投资，使乌方参与方在项目融资与实施中扮演不同角色。
2026年9月，投资部长拉齐兹·库德拉托夫表示，在350亿美元组合中已有价值70亿美元的项目完成。UzDaily将该数字描述为上一年协议价值的五分之一，但未说明具体完成项目，也未界定“完成”的标准。若要核实，需要交易层面的记录，说明交付了哪些设备、哪些设施投产、支付了哪些合同款项，并给出每笔交易的价值与完成日期。
因此，10月的120亿美元不能直接与此前数字相加，除非先厘清各协议包所包含的交易及其对应估值。350亿美元这一相同数字并不能证明库德拉托夫与特朗普指的是同一份交易清单。10月达成的协议可能引入新交易，也可能在既有项目内增加义务，还可能涵盖此前估值中已反映的工作。同一家公司反复出现在 successive 公告中，并不能确定其属于上述哪种情形。
协议实际确立了哪些内容
American Resources Corporation与ReElement Technologies宣布于10月19日与乌兹别克斯坦技术金属综合体及重建与发展基金达成协议，推进其2025年11月的备忘录。ReElement的新闻稿将其描述为既有伙伴关系下技术与商业工作的进一步阶段，但未提供估值，说明该工作如何计入120亿美元总额。两家公司称已成功将乌兹别克斯坦来源的钨加工为高纯度氧化物，计划在ReElement美国设施进行示范，以评估商业可行性、加工效率与可扩展性；初步工程与经济建模则涉及在乌兹别克斯坦开展精炼业务的可能性。
在金融领域，投资部称Franklin Templeton、Oppenheimer、Citigroup与BlackRock协助吸引资本，但未说明这些安排是否或如何计入120亿美元总额。10月21日，InfinBANK宣布由Oppenheimer安排的3亿美元欧洲债券发行计划。这是InfinBANK拟进行的借款，而非Oppenheimer披露的3亿美元投资，也不是对其安排服务的估值。
中央银行10月21日关于撒马尔罕会晤的通报提到金融基础设施与储备管理合作，但未公布任何融资金额。其9月与BlackRock签署的备忘录涉及储备管理合作，并明确不为任何一方创设投资授权、交易或财务承诺。
总统府关于Wabtec讨论的通报涵盖机车供应、维护服务与本地生产，但未明确采购价值或融资金额。10月19日的通报提到美国金融机构参与、在乌兹别克斯坦进行维护、零部件制造与人员培训。2026年2月，美国进出口银行宣布一项条款清单协议，推进此前11月建立的双边工业与基础设施框架；6月的进一步讨论聚焦加快联合项目，但两次公告均未列出具体项目的贷款批准或已承诺融资金额。10月与Wabtec的机车讨论提及美国金融机构，但未点名EXIM，也未披露融资承诺。
采购、借款与公共风险敞口
2025年11月，乌兹别克斯坦航空将8架选择权转为确认订单，使其波音确认订单增至22架。2025年9月的协议包括14架确认订单与8架选择权。此类采购属于乌方对外承诺，其融资结构与最终成本将影响公共债务与外汇支出，需在评估协议包价值时单独核算。
- 官方估值以落实为前提，分项数据尚未公开。
- 采购、借款与投资三类资金流向不同，不宜简单相加。
- 交易层面的披露是核实总额的关键。
Дереккөз: Times of Central Asia
图片: Minister of Investment, Industry and Trade of the Republic of Uzbekistan, Laziz kudratov; image: TCA, Aleksandr Potolitsyn / Times of Central Asia
